读者您好。股票市场上的消息，每天变化多端，经常出乎你的意料，雄安新区的设立，中国平安、兴业银行交易时间的闪崩，这些事件估计没有几个人能提前预测到。市场的波动，对你我来说，到底意味着什么？
读《金钱游戏》这本书，你或许可以认清股票市场的性格。格雷厄姆、巴菲特都对这本书青睐有加，足以证明这本书的价值。
简单地说，股票市场是个躁狂抑郁症患者。
市场就像一个美女，让人着魔，让人发疯，但又让人感到复杂难辨，他们总是变化无常，神秘莫测。
市场为什么这么令人琢磨不透呢?
因为市场是一个群体，大多数时候，市场展现的是群体的不理性行为。
法国著名社会心理学家古斯塔夫.勒庞，在《乌合之众》这本书中，对群体进行了详细描述和研究。在勒庞看来，群体决不仅仅是聚集在某地的一群人，它也有可能是数千名相互隔离，分散在各个地方的个体。一个群体最显著的特征在于：不管构成这个群体的个体是谁，也不管他们的生活方式、职业、性格或者智力是否相同，有一点是不争的事实：他们已经被改造成群体的一员，这个群体使他们拥有共同的思维，使得他们的情感、思维和行为模式，完全不同于他们在孤立状态下的情感、思维和行为模式。
股票市场，正是一个由无数个人投资者、投资机构、经纪人等组成的群体，每一个人，进入这个市场之后，就不由自主地成为这个群体中的一员。技术图形、小道消息、内幕消息、花言巧语和晦涩难懂的数学公式，在这个市场上汇合，形成了一股神奇的力量，成为亚当.史密斯笔下金钱游戏的众生相。
群体中每一个个体的冲动，相互交织在一起，组合而形成了“市场”这个美女的躁狂性格。
这个群体中的大多数机构和个人，每天的目光，并非紧盯公司的价值，而是盯着群体中的其他人。当市场这个美女狂躁时，他们希望自己能领先一步，率先跟上美女的脚步，把其他人甩在身后；当市场这个美女情绪低落时，他们希望自己能在舞会结束之前抽身而退，留下一堆傻瓜呆在原地。
人注定是从众的，即使是职业投资者，也逃脱不了市场这个美女的控制。
早在1935年，伟大的经济学家凯恩斯就敏锐地意识到了这一点。
凯恩斯这样写道：人们或许一直认为，这些专门玩股票的职业投资者拥有超越于普通散户投资者的判断力和知识面，因此，他们之间的竞争，必然会纠正那些无知散户的变化无常。我们看到的却是，这些职业投资者并没有把经历和技能投入到我们期待的方面。实际上，他们中的绝大多数人，最关心的并不是准确预测投资寿命期内最可能实现的收益极悦游戏平台，而是如何想方设法领先普通投资者一步，预见到最常见的股票短期估值偏差。职业投资者在迫不得已的情况下，只能两眼紧盯各种各样的新闻或是市场气氛，随时警惕那些最有可能影响市场上大众心理的变化。从事职业投资，好像是玩了叫停、递物或者抢椅子游戏，是一种消遣，谁能不先不后说出“停”字，谁就能在游戏终了以前，把东西递给邻座，谁能在音乐终了时，占到一个座位，谁就是胜利者。
凯恩斯由此感叹，职业投资是一场令人无法忍受的游戏，任何一个没有赌博习性的人，都会对之惊慌失措；即使是那些好赌之徒，也要对这些习性付出适当的代价。
有趣地是，继凯恩斯之后，格雷厄姆这位证券分析之父，第一次系统地认清了股票市场变化无常的美女性格。格雷厄姆本人喜欢追求美女，他并没有将股票市场称呼为美女躁狂症患者，而是改称“市场先生”。
无论是经学家凯恩斯，还是证券分析教父格雷厄姆，还是股神巴菲特，他们都清晰地意识到了市场反复无常的属性。
既然市场先生的情绪变化无常，到底该如何应对市场先生这种躁狂不安的性格呢？
格雷厄姆在《聪明的投资者》书中写道：从根本上讲，价格波动对真正的投资者只有一个重要含义，即他们使得投资者有机会在价格大幅度下降时做出理智的购买决策，同时有机会在价格大幅度上升时做出理智的抛售决策。在除此之外的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多地关注自己的股息回报和企业经营成果。
沃伦.巴菲特正是在19岁阅读到《聪明的投资者》这本书后，才深刻理解了市场先生变化莫测的性格，从而走出了以前对市场波动的痴迷，走上了价值投资之路。在亚当.史密斯看来，巴菲特走的路，是一条超级金钱之路。
在1987年致股东的信中，巴菲特写道：就像灰姑娘参加的化妆舞会一样，你务必注意午夜前的钟响，否则马车会变回南瓜。“市场先生”是来给你服务的，千万不要受他的诱惑反而被他所导引，你要利用的是他饱饱的口袋，而不是草包般的脑袋。如果他有一天突然傻傻地出现在你面前，你可以选择视而不见或好好地加以利用，但是，要是你占不到他的便宜反而被他愚蠢的想法所吸引，则你的下场会很凄惨。
《金钱的游戏》这本书，一遍读下来，你感觉写得杂乱，没有什么特别之处。但是如果你拿着这本书仔细思考，你或许也会像巴菲特一样，发现书中的一些深刻见解。
巴菲特在1968年致合伙人的信中说，赶快，现在就去买一本亚当.史密斯写的《金钱游戏》。这本书以精彩的文笔描绘了当前金融领域的众生相，书中充满了深刻的见解和高超的智慧。
巴菲特所说的深刻见解，或许主要是因为《金钱游戏》这本书形象地描述了股票市场的美女性格，让我们看清了市场。反复无常的波动，是市场的固有属性。无论你把市场称呼为先生还是美女，都无法改变其群体的特征和躁狂性的抑郁性格。
认清这一点，非常不容易。亚当.史密斯能在50年前就能把市场的本质说得如此清晰，也殊为不易。或许这也是《金钱游戏》这本书能够流传至今的原因。
《金钱游戏》这本书，出版于1967年，亚当.史密斯在书中预测到了美元的衰落，回望历史，你不得不感叹作者的远见。
他在书中这样写道：只有当人们有信心的时候，市场才能运作，而这种信心建立的基础，是相信人们会理性处理问题。这一切可能倒塌吗？建立在信任基础上的纸合同市场中，无论这种信任是多么根深蒂固，总是伴随着恐惧。可以肯定，这一切可能全部倒塌。发生的原因就是缺少了信任。5000年来，还没有那个政府能够抵抗货币贬值。于是，你把手头的纸币换成银币、银元券、黄金储备和白银储备。然后等待暴跌、崩溃，然后，凤凰涅槃。
亚当.史密斯的预言，后来果然成为现实。1971年，美国总统尼克松宣布，黄金与美元脱钩，美元不再可以直接兑换黄金。一盎司黄金的价格，曾经只值 35美元，今天，一盎司黄金的价格，是1280美元。
亚当.史密斯对货币的认识，不知道有没有启发巴菲特？亚当.史密斯的智慧，至少启发了诺贝尔经济学奖获得者萨缪尔森，萨缪尔森曾经这样评价道：《金钱游戏》这本书，是一部现代经典。
读者朋友，当你我走进股票市场，不自觉地，就会成为股票市场群体中的一员，当我们每天紧盯市场的情绪，我们注定会恐惧，也注定会贪婪。或许只有当你能够像凯恩斯、格雷厄姆和巴菲特一样，清晰地认清市场的美女性格，摆脱市场波动的困扰，才可能做到巴菲特所说：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。
参考资料：《金钱游戏》亚当.史密斯著
程兆民：财经记者、价值投资者、多学科思维模式倡导者。喜欢阅读，执着于传播科学精神，探究投资真谛。
